家族企業(yè)“女婿力量”在崛起

　　11月11日，《福布斯》中文版第二次發(fā)布“中國(guó)家族企業(yè)調(diào)查報(bào)告”。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，與去年兄弟關(guān)系為主不同，夫妻關(guān)系成為中國(guó)家族企業(yè)中最主要的關(guān)系。家族企業(yè)管理中，第二代整體不如第一代，女婿力量正在崛起。

　　上市家族企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于非家族企業(yè)

　　根據(jù)《福布斯》中文版的定義與統(tǒng)計(jì)，截止到2011年9月30日，滬深兩地證券市場(chǎng)的上市企業(yè)一共有2272家，1268家為民營(yíng)企業(yè)，這其中460家為家族企業(yè)，占民營(yíng)上市企業(yè)總數(shù)的32.68%。

　　作為判斷上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，上市家族企業(yè)的總資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)6.66%明顯優(yōu)于國(guó)有上市企業(yè)的1.75%和民營(yíng)上市非家族企業(yè)的2.82%，凈資產(chǎn)收益率(ROE)也好于后兩者；上市家族企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)2008~2010年三年的復(fù)合增長(zhǎng)率為21.52%，高于國(guó)有上市企業(yè)的18.76%和民營(yíng)上市非家族企業(yè)的19.07%；在凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率方面，上市家族企業(yè)雖略遜于民營(yíng)上市非家族企業(yè)，但還是遠(yuǎn)好于國(guó)有上市企業(yè)。

　　報(bào)告認(rèn)為，2006年~2011年，家族企業(yè)出現(xiàn)上市井噴之勢(shì)，一共有370家企業(yè)在這5年中進(jìn)入資本市場(chǎng)。截至2011年9月30日，在創(chuàng)業(yè)板上市的家族企業(yè)占當(dāng)年上市家族企業(yè)總量的44.60%，比2009年和2010年全年的35%和33.85%高出了近10個(gè)百分點(diǎn)。

　　101家上市家族企業(yè)在廣東

　　報(bào)告指出，家族企業(yè)的地緣優(yōu)勢(shì)明顯，家族企業(yè)多集中在傳統(tǒng)商業(yè)省市。廣東(101家)、浙江(91家)、江蘇(53家)成為上市家族企業(yè)最多的省份，分別占A股上市家族企業(yè)總數(shù)的22%、19.8%和11.5%，三省合計(jì)占比達(dá)到53.3%。此外，深圳成為上市家族企業(yè)最多的城市，共有A股上市家族企業(yè)48家，占據(jù)了整個(gè)廣東省數(shù)量的近一半，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)“北上廣”。

　　《福布斯》中文版根據(jù)企業(yè)增長(zhǎng)性指標(biāo)(營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率)、回報(bào)性指標(biāo)(凈資產(chǎn)回報(bào)率)、股票表現(xiàn)性指標(biāo)(股價(jià)增長(zhǎng)率)進(jìn)行計(jì)算，從460家上市家族企業(yè)中挑選出50家表現(xiàn)最佳的上市家族企業(yè)與10家表現(xiàn)最差的上市家族企業(yè)。雙星新材、鐵漢生態(tài)、洲明科技奪得“A股最佳上市家族企業(yè)”前三名。

　　“選婿接班型”企業(yè)

　　越來(lái)越多

　　研究表明，總體來(lái)看，家族第二代接管(任董事長(zhǎng))的上市家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不如第一代掌管的企業(yè)，特別是“凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率”指標(biāo)，前者(29.99%)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于后者(46.65%)。在“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率”、“3年平均凈利潤(rùn)率”、“3年平均ROE”、“3年平均ROA”這四項(xiàng)指標(biāo)方面，一、二代同時(shí)任職的家族企業(yè)略遜于家族第一代掌管的企業(yè)。

　　值得注意的是，受到計(jì)劃生育政策的影響，中國(guó)的“富二代”中不乏獨(dú)生子女，“選婿接班型”的企業(yè)越來(lái)越多。在此次家族企業(yè)調(diào)研中，福布斯專門(mén)對(duì)家族企業(yè)中女婿的任職情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。共有19家上市家族企業(yè)實(shí)際控制人的女婿在上市公司擔(dān)任董事、總經(jīng)理甚至董事長(zhǎng)職位。